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  • 宝康债券:2020年半年度报告
  • 日期:2022-04-18   点击:   作者:admin   来源:未知   字体:[ ]

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年8月27日复核了本

  报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明......15

  5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....15

  5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见......15

  7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细......39

  7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......39

  7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......40

  7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......40

  7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......40

  8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......42

  10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......43

  10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况......43

  11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况......45

  注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3、净值相关数据计算中涉及天数的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如非交易日)。

  4、期末可供分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。3.2基金净值表现

  2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如非交易日)。

  3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

  注:1、按照基金合同的约定,自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合,截至2004年1

  2、宝康债券C成立于2019年9月23日,本报告中其累计净值收益率与同期业绩比较基准收

  益率的历史走势对比图的数据的计算起始日期为2019年9月23日,C类份额的实际起始日为2019年9月23日。

  基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司,截至本报告期末(2020年6

  月30日),正在管理运作的证券投资基金分别为:华宝宝康债券投资基金、华宝宝康消费品证券投资基金、华宝宝康灵活配置证券投资基金、华宝多策略增长开放式证券投资基金、华宝现金宝货币市场基金、华宝动力组合混合型证券投资基金、华宝收益增长混合型证券投资基金、华宝先进成长混合型证券投资基金、华宝行业精选混合型证券投资基金、华宝海外中国成长混合型证券投资基金、华宝大盘精选混合型证券投资基金、华宝增强收益债券型证券投资基金、华宝中证100指数证券投资基金、华宝上证180价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金、华宝上证180价值交易型开放式指数证券投资基金、华宝新兴产业混合型证券投资基金、华宝可转债债券型证券投资基金、华宝中证银行交易型开放式指数证券投资基金联接基金、华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)、华宝医药生物优选混合型证券投资基金、华宝资源优选混合型证券投资基金、华宝现金添益交易型货币市场基金、华宝服务优选混合型证券投资基金、华宝创新优选混合型证券投资基金、华宝生态中国混合型证券投资基金、华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金、华宝高端制造股票型证券投资基金、华宝品质生活股票型证券投资基金、华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、华宝事件驱动混合型证券投资基金、华宝国策导向混合型证券投资基金、华宝中证医疗指数分级证券投资基金、华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金、华宝中证1000指数分级证券投资基金、华宝新机遇灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、华宝万物互联灵活配置混合型证券投资基金、华宝转型升级灵活配置混合型证券投资基金、华宝核心优势灵活配置混合型证券投资基金、华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)、华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)、华宝中证军工交易型开放式指数证券投资基金、华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金、华宝未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金、华宝沪深300指数增强型发起式证券投资基金、华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金、华宝标普中国A股红利机会指数证券投资基金(LOF)、华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金、华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、华宝港股通恒生中国(香港上市)25指数证券投资基金(LOF)、华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金、华宝第三产业灵活配置混合型证券投资基金、华宝中证银行交易型开放式指数证券投资基金、华宝价值发现混合型证券投资基金、华宝港股通恒生香港35指数证券投资基金(LOF)、华宝中证500指数增强型发起式证券投资基金、华宝港股通香港精选混合型证券投资基金、

  华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金、华宝绿色主题混合型证券投资基金、华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)、华宝标普中国A股质量价值指数证券投资基金(LOF)、华宝科技先锋混合型证券投资基金、华宝大健康混合型证券投资基金、华宝中短债债券型发起式证券投资基金、华宝宝裕纯债债券型证券投资基金、华宝稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、华宝宝盛纯债债券型证券投资基金、华宝消费升级混合型证券投资基金、华宝宝怡纯债债券型证券投资基金、华宝中证科技龙头交易型开放式指数

  证券投资基金、华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数证券投资基金(LOF)、华宝中证科技龙头

  交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华宝浮动净值型发起式货币市场基金、华宝政策性金融债债券型证券投资基金、华宝绿色领先股票型证券投资基金、华宝宝润纯债债券型证券投资基金、华宝致远混合型证券投资基金(QDII)、华宝宝惠纯债39个月定期开放债券型证券投资基金、华宝中证消费龙头指数证券投资基金(LOF)、华宝成长策略混合型证券投资基金、华宝红利精选混合型证券投资基金。

  本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝宝康系列开放式证券投资基金基金契约》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。

  本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评

  价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结果未发现异常情况。

  本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

  新冠肺炎疫情对2020年一季度经济运行产生较大拖累,GDP实际同比增速跌至-6.8%,具体

  来看,2月PMI,1-2月工业增加值、固定资产投资、消费等数据均创同期历史新低,进出口数据也回落至较低水平。3月国内疫情稳定之后,随着复工复产推进,PMI回升至荣枯线以上,其他各项经济数据也有所恢复。进入二季度,随着国内疫情的有效控制,经济数据快速反弹,单季度实际GDP增速恢复至3.2%,但结构性不平衡的问题仍较为突出。具体来看,工业增加值、基建和房地产投资基本恢复至去年同期水平,出口受医疗物资出口拉动叠加部分外需订单转移影响超预期,但制造业投资、消费和服务业仍处低位,就业形势也较为严峻。通胀方面,CPI和PPI均有所下行,累计增速分别由一季度的4.9%和-0.6%回落至3.8%和-1.9%。随着宽信用的推进,金融数

  据持续走强,社融和贷款余额增速分别由2月末的10.7%和12.1%回升至6月末的12.8%和13.2%。

  上半年,债券市场整体呈现V型走势,收益率先下后上,截至二季度末,收益率较去年末陡

  峭化下行。具体来看,1-4月,新冠肺炎疫情爆发,风险偏好快速回落,经济活动受到很大冲击,央行通过降准降息,增加再贷款再贴息额度等操作进行逆周期调节,市场流动性维持宽松,债券收益率曲线月底以来,金融和经济数据持续回暖,资金空转套利苗头初现,央行货币政策开始展现定力,叠加地方专项债和抗疫特别国债大量发行、股市走强,资金利率开始向政策利率收敛,债市大跌,收益率曲线呈现熊平走势。上半年,1年期国债和国开债收益率

  中票收益率分别下行18BP、5BP、7BP。信用利差方面,3年以内AAA和1年AA+信用利差有所压

  上半年权益市场总体表现较好,但是权益市场波动很大,行业分化也很大。春节后权益市场受到疫情影响大跌,随后权益市场快速上涨,成长股春节前后表现都较好;3月份受到海外疫情影响,权益市场再度大跌,4月以后稳定的内需行业表现较好,个别科技行业表现也较好。6月下旬权益市场上涨开始扩散。可转债市场的走势和权益市场基本一致,3月份权益市场下跌较快而转债跌幅相对较小,转债估值上升;5月中旬转债整体压缩估值,走势和权益市场出现背离。

  宝康债券基金上半年随着债券上涨不断缩短组合久期,4月份组合久期很低。6月份随着债券

  下跌逐步提升了组合久期。宝康债券基金前期转债投资较为谨慎,6月份以后加大了可转债的投资。

  本报告期基金份额A净值增长率为2.53%;本报告期基金份额C净值增长率为2.35%;同期业

  展望后市,经济基本面大概率继续修复,但复苏力度面临一定的不确定性,且结构性不平衡的问题可能继续存在。短期来看,房地产和基建数据相对较强,但是在“房住不炒”和政府控制隐性债务的大背景下,后续对经济的拉动作用仍有待观察。受疫情影响,居民收入下降、就业压力仍大,消费和服务业恢复至疫情前的水平仍需要较长时间。外需方面,全球经济和疫情发展仍面临较大的不确定性,IMF一再下调全球经济负增长预测,后续出口仍有可能面临压力。在经济基本面难有超预期表现的情况下,债券市场的核心逻辑仍在货币政策上。今年货币政策最宽松的时间大概率已经过去,但是在稳就业、降成本的背景下,央行货币政策仍有必要维持适度宽松。此外,利率债供给、海外疫情反复、中美贸易关系的变化以及权益市场的波动均会对债市产生一定的扰动。基于以上对经济基本面和政策面的分析,我们认为下半年债券市场具有一定的安全性,但是持续上涨的契机需要等待;权益市场的波动会很大,尤其是估值较高、集中抱团的行业,需要时间去消化高估值;低估值行业在经济前景一般的情况下,缺乏持续上涨的动力。可转债的投资和股票一样,需要做好仓位控制、行业和个券选择,投资的难度加大。本基金管理人将继续本着谨慎、稳健、安全的原则,积极关注经济和政策面的变化,根据市场变化灵活调整投资策略,为投资者谋取稳定回报。

  本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。

  本基金管理人设有估值委员会,定期评价现行估值政策和程序,在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在投资新品种时,由估值委员会评价现有估值政策和程序的适用性。

  本基金的估值由基金会计负责,基金会计以本基金为会计核算主体,基金会计核算独立于公司会计核算,独立建账、独立核算。基金会计采用专用的财务核算软件系统进行基金核算及帐务处理;每日按时接收成交数据及权益数据,进行基金估值。基金会计核算采用基金管理人与托管银行双人同步独立核算、相互核对的方式进行;基金会计每日就基金的会计核算、基金估值等与托管银行进行核对,每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告。

  根据中国证券监督管理委员会[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导

  意见》、中国证券投资基金业协会《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》、《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》、《关于发布的通知》等有关规定及本公司的估值制度,对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况,量化投资部根据估值委员会确定的对停牌股票或异常交易股票估值调整的方法(比如:指数收益法)进行估值,并兼顾行业研究员基于上市公司估值模型计算结果所提出的估值建议或意见。必要时基金经理也会就估值模型及估值方法的确定提出建议和意见,但由估值委员会做最终决策。

  上述参与估值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力,参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。

  本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

  本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

  5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

  本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  注:报告截止日2020年6月30日,基金份额总额464,000,340.84份,其中华宝宝康债券基金

  份额总额为455,258,190.44份,基金份额净值1.2896元;华宝宝康债券C基金份额总额为

  华宝宝康系列开放式证券投资基金(原名为华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金,以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2003]第62号《关于同意华宝兴业宝康系列证券投资基金设立的批复》核准,由华宝基金管理有限公司(原华

  宝兴业基金管理有限公司,已于2017年10月17日办理完成工商变更登记)依照《证券投资基金

  管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金基金契约》(后更名为《华宝宝康系列开放式证券投资基金基金契约》)发

  起,并于2003年7月15日募集成立。本系列基金为契约型开放式,存续期限不定,目前下设三

  个子基金,分别为宝康债券投资基金(以下简称“本基金”)、宝康消费品证券投资基金和宝康灵活配置证券投资基金。本系列基金首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币

  3,893,701,931.41元,其中包括本基金人民币1,287,074,041.79元、宝康消费品证券投资基金人民币1,540,046,055.09元和宝康灵活配置证券投资基金人民币1,066,581,834.53元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道验字(2003)第96号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为华宝基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。

  根据《华宝基金管理有限公司关于旗下基金更名事宜的公告》,华宝兴业宝康系列开放式证券投资基金之宝康债券投资基金于2017年12月30日起更名为华宝宝康系列开放式证券投资基金之宝康债券投资基金。

  根据《华宝基金管理有限公司关于华宝宝康系列开放式证券投资基金中的宝康债券投资基金增加C类份额并修改基金契约的公告》及修改后的《华宝宝康系列开放式证券投资基金基金契约》

  的规定,本基金自2019年9月23日起增设C类基金份额。本基金根据销售服务费及申购费收取

  方式的不同,将基金份额分为不同的类别。其中,不从本类别基金资产中计提销售服务费且收取申购费的基金份额,称为A类基金份额;从本类别基金资产中计提销售服务费且不收取申购费的

  的基金份额,称为C类基金份额。本基金A类基金份额和C类基金份额分别设置代码。由于基金

  费用的不同,A类基金份额和C类基金份额将分别计算并公布基金份额净值和基金份额累计净值。

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华宝宝康系列开放式证券投资基金基金契约》的有关规定,本基金的投资范围为固定收益类金融工具,包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业债(包括可转债)、现金和回购等,以及中国证监会允许基金投资的与固定收益类金融工具相关的其他金融工具;同时还会择机进行新股申购,但新股投资比例不超过基金资产总值20%,所投资的新股上市流通后持有期不超过1年。本基金投资的可转换债券不转换成股票。本基金的业绩比较基准为中证综合债指数收益率。

  本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本

  准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《华宝宝康系列开放式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

  本财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金于2020年6月30日的财

  6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

  根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税

  [2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2

  号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下:

  (1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。资管

  产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照3%的征收率

  缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税

  的,不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

  对证券投资基金管理人运用基金买卖债券的转让收入免征增值税,对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务,以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。

  (2)对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖债券的差价收入,债券的利息收入及其他收

  (3)对基金取得的企业债券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴

  (4)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的

  注:1.本基金的赎回费率按持有期间递减,不低于赎回费总额的25%归入基金资产。

  2.部分基金之间的转换费采用固定转换费率,不低于转换费总额的25%归入转出基金的基金

  资产;部分基金之间的转换费由赎回费和申购补差费两部分构成,其中不低于赎回费部分的25%归入转出基金的基金资产。

  6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  华宝基金管理有限公司(“华宝基金”)基金管理人、注册登记机构、基金销售机构

  注:支付基金管理人华宝基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.6%的年费率计提,逐日累计

  至每月月底,按月支付。其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值X0.6%/当

  注:支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:

  本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明

  注:基金管理人投资本基金适用的认(申)购/赎回费率按照本基金招募说明书的规定执行。

  6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  本基金本报告期末无银行间市场债券正回购,因此没有在银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。

  本基金本报告期末无交易所市场债券正回购,因此没有在交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。

  本基金是一只债券型证券投资基金,属于风险较小、收益稳定的基金品种。本基金投资的金融工具主要包括债券、新发股票等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内,使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于保本基金而低于平衡型基金,谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。

  本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设,公司内部监督和反馈系统包括内部控制委员会、督察长、合规审计部、风险管理部、各部门负责人和风险控制联络人、各业务岗位。内部控制委员会负责对公司在经营管理和基金运作中的风险进行评估并研究制订相应的控制制度。督察长向董事会负责,总管公司的内控事务并独立地就内控制度的执行情况履行检查、评价、报告和建议职能。风险管理部在督察长指导下对公司内部控制运行情况进行监控,主要针对公司内部控制制度的总体构架和内部控制的目标进行评估并提出改进意见;合规审计部在督察长的领导下对各部门和岗位的内部控制执行情况进行监督和核查,同时对内控的失控点进行查漏并责令改正。

  本基金的基金管理人根据自身经营特点设立顺序递进、权责统一、严密有效的四层监控防线。第一层监控防线为一线岗位自控与互控;第二层防线为大业务板块内部各部门和部门之间的自控和互控;第三层监控防线为风险管理部和合规审计部对各岗位、各部门、各项业务全面实施的监督反馈;最后是以内部控制委员会为主体的第四层防线,实施对公司各类业务和风险的总体监督、控制,并对风险管理部和合规审计部的工作予以直接指导。

  本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法是通过结合定性分析和定量分析方法,估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发,判断风险损失的严重程度和出现风险损失的频度。而从定量分析的角度出发,根据本基金的投资目标,结合基金资产所运用金融工具的特征,通过特定的风险量化指标、模型、日常的量化报告,确定相应置信程度和风险损失的限度,及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估,并通过相应决策,将风险控制在可承受的范围内。6.4.13.2信用风险

  信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况,导致基金资产损失和收益变化的风险。

  本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款均存放于大型股份制商业银行,因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算,违约风险可能性很小;在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。

  本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程,通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险,且通过分散化投资以分散信用风险。

  本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。

  注:未评级部分为政策性金融债、短期融资券。债券信用评级取自第三方评级机构的评级。

  流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额,另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。

  针对兑付赎回资金的流动性风险,本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求,保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金契约中设计了巨额赎回条款,约定在非常情况下赎回申请的处理方式,控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险,有效保障基金持有人利益。

  于本报告期末,除附注6.4.12中列示的卖出回购金融资产款将在一个月以内到期且计息(该

  利息金额不重大)外,本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息,可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息,因此账面余额约为未折现的合约到期

  本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理,通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。

  本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%,且本基金与由本基金的

  基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%,本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%,本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。

  本基金所持部分证券在证券交易所上市,其余亦可在银行间同业市场交易,部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注6.4.12。此外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。

  本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评

  估与测算,确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变现价值。

  本报告期内,基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则,严格按照法律法规的有关规定和基金契约约定的投资范围与比例限制实施投资管理。本基金所持大部分证券在证券交易所上市或银行间同业市场交易,不存在具有重大流动性风险的投资品种。

  同时,本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度;按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理,以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外,本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度:根据质押品的资质确定质押率水平;持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额;并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时,可接受质押品的资质要求与基金契约约定的投资范围保持一致。

  市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

  利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

  本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控,并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

  本基金投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种比重较大,此外还持有银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资和买入返售金融资产等利率敏感性资产,因此存在相应的利率风险。

  注:表中所示为本基金资产及负债的账面价值,并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。

  外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价,因此无重大外汇风险。

  其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券,所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响,也可能来源于证券市场整体波动的影响。

  本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中,采用“自上而下”的策略,通过对宏观经济情况及政策的分析,结合证券市场运行情况,做出资产配置及投资组合构建的策略;通过对单个证券的定性分析及定量分析,选择符合基金契约约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化,对投资策略、资产配置、投资组合进行修正,来主动应对可能发生的市场价格风险。

  本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金的投资范围为固定收益类金融工具,同时还会择机进行新股申购,但新股投资比例不超过基金资产总值20%。此外,本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控,定期运用多种定量方法对基金进行风险度量,包

  括VaR(ValueatRisk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险,及时可靠地对风险进行跟

  于本报告期末,本基金未持有交易性权益类投资(上年度末:同),因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响(上年度末:同)。

  公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定:

  于本报告期末,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第二层次的余额为688,382,486.38元,无属于第一或第三层次的余额(上年度末:第二层次1,233,398,178.00元,无第一或第三层次)。

  本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。

  于本报告期末,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(上年度末:同)。

  不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允价值相差很小。

  7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

  7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。

  本基金为债券基金,没有特定股票备选库。所投资的前十名股票均为按基金合同规定在一级市场申购所得股票。

  2020年5月20日,基金管理人发布高级管理人员变更公告,经公司董事会审议通过,聘任

  周雷为公司督察长。公司总经理黄小薏自2020年5月20日起不再代任督察长职务。

  基金管理人为本基金聘任的会计师事务所向本基金提供的审计服务持续期限为:本基金合

  本基金管理人、基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内无受稽查或处罚等情况。

  (1)选择标准:资力雄厚,信誉良好,注册资本不少于5亿元人民币;财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定;经营行为规范,最近两年未因重大违规行为受到中国证监会和中国人民银行处罚;内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求;具备基金运作所需要的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,并能为本基金提供全面的信息服务;研究实力较强,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时为本基金提供高质量的咨询服务,并能根据基金投资的特定要求,提供专门研究报告;适当的地域分散化。

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  报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下,如该投资者集中赎回,可能会增加基金的流动性风险。此外,由于基金在遇到大额赎回的时候可能需要变现部分资产,可能对持有资产的价格形成冲击,增加基金的市场风险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产,加强防范流动性风险、市场风险,保护持有人利益。

  投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。