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  • 宝康债券:2020年第3季度报告
  • 日期:2021-12-31   点击:   作者:admin   来源:未知   字体:[ ]

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年10月26日复核了本

  报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如非交易日)。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:1、按照基金合同的约定,自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合,截至2004年1

  2、宝康债券C成立于2019年9月23日,本报告中其累计净值收益率与同期业绩比较基准收

  益率的历史走势对比图的数据的计算起始日期为2019年9月23日,C类份额的实际起始日为2019

  本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝宝康系列开放式证券投资基金基金契约》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。

  本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结

  本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

  2020年三季度,金融数据超预期,经济数据持续修复,通胀数据小幅波动。具体来看,截至

  2020年8月末,社融余额同比增速上行至13.3%,创2018年2月份以来的新高,人民币贷款余额

  增速维持在13.0%的高位。三季度PMI持续维持在51.0%以上,8月工业增加值增速达到5.6%,恢

  复至疫情前水平。固定资产投资累计增速从二季度的-3.1%回升至8月的-0.3%,接近转正,从分项数据上看,基建(不含电力)投资累计增速从-2.7%回升至-0.3%;地产投资累计增速从1.9%回升至4.6%,制造业投资累计增速从-11.7%回升至-8.1%。消费端整体恢复较慢,社消累计增速从二季度的-11.4%回升至8月的-8.6%。外贸方面,受医疗物资出口拉动叠加海外部分国家需求恢复,使得三季度出口数据好于预期,累计增速从二季度的-6.2%回升至8月的-2.3%,而进口累计增速

  从-6.4%回升至-5.2%。通胀数据方面,CPI累计同比增速由二季度的3.8%回落至8月的3.5%,PPI

  债券市场方面,受金融数据超预期,经济数据持续修复,叠加货币政策回归常态,结构性存款监管趋严以及国债和地方债放量发行,货币市场利率和债券收益率均大幅上行。三季度DR001

  和DR007均值分别为1.81%和2.15%,较二季度均上行了49BP。利率债方面,1年期国债和国开债

  收益率分别上行47BP和65BP,10年期国债和国开债收益率分别上行33BP和62BP;信用债方面,

  22BP。信用债表现好于利率债,各评级、各期限信用利差普遍压缩,其中1年期信用利差压缩

  股票市场方面,股票市场7月初快速整体上涨至中旬,随后持续调整至季度末期,期间市场

  波动很大,行业分化明显,部分行业如半导体、5G产业链、农业调整幅度相对较多,而光伏、新能源汽车、消费电子、酒和食品饮料等表现较为稳健;部分行业龙头表现较好。可转债的走势和股票完全一致,期间波动很大,行业和个券分化同样明显。

  报告期内,基金小幅提高了组合久期,降低了组合杠杆,杠杆更多用于转债的交易,三季度对转债进行了交易,总体来说,对组合净值贡献不大。展望后市,经济基本面仍将继续修复,投

  资、出口和消费预计延续向上趋势,海外经济也同步复苏,但经济修复的斜率可能会较三季度有所放缓。央行货币政策需要在稳增长和防风险间取得平衡,大概率维持稳健中性,预计后续DR007将围绕七天逆回购政策利率(2.2%)小幅波动。从供需格局来看,随着地方债的逐步发行完毕,供需矛盾在四季度将有所缓解。而人民币汇率维持稳定偏强,中美利差处于历史高位,境外机构将继续增持中国债券。此外,疫苗的研发进度、美国大选情况、权益市场的波动也会对债市产生一定的扰动。考虑到上述因素,我们认为四季度债券市场大概率维持宽幅震荡走势,并存在一定的交易性机会。股票市场和可转债市场也可能延续震荡的走势,选择行业和个券更加重要,低估值顺周期、新能源汽车板块、消费电子板块等可能表现会好一些。本基金管理人将继续本着谨慎、稳健、安全的原则,积极关注经济和政策面的变化,根据市场变化灵活调整投资策略,为投资者谋取稳定回报。

  本报告期基金份额A净值增长率为0.70%;本报告期基金份额C净值增长率为0.59%;同期业

  本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。

  报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下,如该投资者集中赎回,可能会增加基金的流动性风险。此外,由于基金在遇到大额赎回的时候可能需要变现部分资产,可能对持有资产的价格形成冲击,增加基金的市场风险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产,加强防范流动性风险、市场风险,保护持有人利益。

  1、2020年9月4日,基金管理人发布高级管理人员变更公告,聘任李孟恒为公司首席信息

  2、2020年9月23日,基金管理人发布高级管理人员变更公告,朱永红担任公司董事长,孔

  投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。